Sponsor Capital Oy
Pääomasijoittajilla on usein keskeinen rooli kasvuyritysten tukemisessa. Mitä pääomasijoittaja sitten tarkalleen ottaen yrityksissä tekee? Sponsor Capitalin toimitusjohtaja Thomas Sandvall valotti teemaa Hallituspartnerit Satakunta ry:n vuosikokouksen yhteydessä.
Ensimmäinen ja ilmeisin tapa, jolla pääomasijoittajat luovat arvoa, on pääoman tarjoaminen yritykselle. Se mahdollistaa yritykselle uudet kasvualueet, kuten maantieteellisen laajentumisen, yrityskauppavetoisen kasvun, investoinnit tai esimerkiksi valmistelut pörssilistautumiseen.
– Meidän päämäärämme on kehittää suomalaisia yrityksiä ja saada eläkerahastojen rahat tuottamaan. Keskimäärin arvonnousu on tarkoittanut, että jokainen sijoitettu euro on tullut kolminkertaisena takaisin, Sandvall sanoo.
Pääomasijoittajat eivät tarjoa vain rahoitusta, vaan heillä on myös laaja kokemus ja asiantuntemus, jota he tuovat mukaan yrityksen johtoon. He kehittävät johdon kanssa liiketoimintastrategiaa, tunnistavat uusia markkinoita ja tuovat mukaan uusia näkemyksiä ja kontakteja.
– Pääomasijoituksen myötä yritys voi alkaa rakentaa uutta asemaa arvoketjussa. Olemme mukana kansainvälisessä kasvussa, myynnin ja digitalisaation kehittämisessä ja tehdasinvestoinneissa. Yritysostoissa integroimme erillisiä yhtiöitä yhdeksi konserniksi tai implementoimme toimivia liiketoimintamalleja ostettuihin yrityksiin. Pääomasijoittaja jakaa riskiä ja tähtää nopeampaan kasvuun.
Osaaminen voi tarkoittaa myös huomiota myyntiin tai mittarointiin.
– Kaikille hyville ideoille löytyy kyllä rahoitus. Hakeudumme usein tilanteisiin, joissa voisi toimia paremmin. Monelle yrittäjälle pääomasijoittajan mukaan tuleminen voi tarkoittaa sitä, että saa varallisuuttaan sääsuojaan.
Sponsor Capital tekee sijoituksia alansa menestyneimpiin yrityksiin, joiden liikevaihtoluokka on tavallisesti 15–150 miljoonaa euroa.
Väliaikainen kumppani
Sponsor Capitalin filosofia on lähteä yrittäjien kanssa yhteiselle matkalle. Tavallisesti pääomasijoittaja on mukana 4–6 vuoden ajan. Siinä ajassa yrityksen arvoa kasvatetaan johdonmukaisella strategialla pitkäjänteisesti niin että omistuksellinen ja henkinen jatkuvuus yrityksessä säilyvät, vaikka useimmiten pääomasijoittajalle siirtyykin osake-enemmistö.
– Hallituksen kokoonpano on tyypillisesti 3–7 henkilöä, joista kaksi tulee meiltä. Muut jäsenet ovat yrityksen tarpeisiin sopivia asiantuntijoita tai jälleensijoittavia myyjiä. Toimiva johto ei ole mukana hallituksessa. Hallitustyöskentely on tärkeä taso.
Pääomasijoittajat auttavat yritystä kehittämään sen johtajuutta ja hallintoa. He tavallisesti tuovat mukanaan hallitukseen jäseniä, joilla on uutta näkökulmaa ja tarvittavaa asiantuntemusta.
– Uskomme yhdessä omistamiseen. Omistusta jaetaan niille, jotka pystyvät vaikuttamaan bisnekseen. Se voi tarkoittaa toimivaa johtoa ja meitä pääomasijoittajia henkilöinä. Omistus lisää sitoutumista niin yrityksen kuin yrittämisen maailmaan. Se rakentaa aitoa tahtoa, kun yhdessä jaetaan ilot ja surut. Kun ihmiset pääsevät itse omistamaan, alkaa toimintasuunnitelma liikkua eteenpäin eri tavalla.
Pääomasijoittajan strategia
Strategia kattaa suunnitelman liiketoiminnan tavoitteiden saavuttamiseksi sekä suunnitelman arvonluonnin kasvattamiseksi. Suunnittelu alkaa due diligence ‑prosessista, jossa käydään läpi toimintaedellytykset, miksi yritys on kehittynyt siten kuin se on kehittynyt, mikä on yrityksen lentokorkeus ja taseasema. Alkuun pureudutaan yrityksen oikeudelliseen tilanteeseen, riskeihin, kaupalliseen arvioon, markkinoihin, kilpailijakenttään ja kasvunäkymiin. Ja vastuullisuuteen.
– Ensimmäisessä hallituksen kokouksessa käydään läpi tärkeimmät löydökset ja niihin liittyvät toimenpidesuunnitelmat. Se voi tarkoittaa erilaisia asioita liittyen vaikkapa asiakastyytyväisyyteen, yritysjärjestelyihin, talousseurantaan, operaatioihin, organisaatioon, ohjausjärjestelyihin, ESG-asioihin, tietoturvaan tai pääfunktioihin. Kysymme usein, onko meillä voittava joukkue tai tarvitseeko joku jotain koulutusta.
Hallitus toimii omistajan edustajana, ja johdolla on operatiivinen valta ja vastuu.
– Kaikki haluavat yrityksen parasta. Hallituksessa pääasia on katsoa tulevaisuuteen. Aina on vaihtoehtoja, ja hallituksen tehtävä on paneutua siihen, mikä niistä olisi paras, sanoo Sandvall.
Pääomasijoittajan mukaan vastuullisuus on olennaista kaikissa prosesseissa –sijoituskohteiden valinnasta alkaen.
– Autamme vastuullisuuteen liittyvissä asioissa. Jos yritys ei pysty mittaamaan vastuullisuutta, niin sille tulee varmasti ongelmia myöhemmin. Vastuullisuus on mukana hallituskellossa.
Arvoa sijoitukselle syntyy monesta lähteestä: kasvusta, strategisesta asemasta ja kassavirrasta.
Entä exit-vaihe? Exit saattaa yrittäjiä mietityttää, mutta Sandvall toteaa, että se ei useinkaan ole dramaattinen.
– Yritykseen tulee jälkeemme joku muu, joka näkee yrityksessä mahdollisuuksia. On erittäin todennäköistä, että seuraava omistaja on fiksu, ja vie kehitystä ja arvonluontia eteenpäin.
Sijoitusprosessi
- Tutustumisvaihe voi kestää jopa 2–4 vuotta.
- Sijoituspäätöstä tehtäessä hallituksen kokoonpano on suurelta osin selvillä. Alustava arvonluontisuunnitelma on jo tehtynä. Osakassopimus laaditaan ja omistajat sitoutetaan yrityksen arvonluontiin.
- Arvonluontiin liittyy hallintomallin luominen ja tiivis hallitustyöskentely arvonluontisuunnitelman toteutuksen seurantaan.
- Exit-vaiheeseen liittyy neuvonantoa, jolla varmistetaan hallituksen jatkuvuus. Yritys saattaa listautua pörssiin tai se saa uuden pääomasijoittajan tai teollisen omistajan. Toisinaan yrityksen omistajaksi palaavat vanhat omistajat.